Новости

Apr 28, 2023

Спрос на импорт в США может достичь нового дна в 2023 году

googletag.cmd.push(function() { var gptSlot =

googletag.cmd.push(function() { var gptSlot = googletag.defineSlot('/21776187881/FW-Responsive-Main_Content-Slot1', [[728, 90], [468, 60], [300, 100], [ 320, 50]], 'div-gpt-ad-b1-i-fw-ad-1').defineSizeMapping(gptSizeMaps.banner1).setCollapseEmptyDiv(true).addService(googletag.pubads());gptAdSlots.push( gptSlot);});

Ровно год назад данные о заказах морских контейнеров SONAR показали, что спрос на импорт контейнерных товаров в США стремительно падает, и хотя те же данные о заказах по-прежнему приближаются к уровням 2019 года (как мы прогнозируем), ослабление глобального макроэкономического фона продолжается. чтобы добавить дополнительные риски снижения объемов. Поскольку американские импортеры, вероятно, столь же осторожны, как и прежде, в привлечении новых объемов во второй половине 2023 года, вполне вероятно, что спрос на импорт в США снова будет готов к новому снижению и ему суждено найти новое дно во второй половине.

На графике выше последние данные по заказам морских контейнеров от SONAR показывают, что объемы контейнерного импорта в США достигли восьмимесячного максимума. Хотя этот недавний рост является долгожданным сигналом для всех, кто надеется на восстановление объемов импорта в США, он также может вводить в заблуждение, если не рассматривать его в контексте объемов контейнерного импорта в США за последние четыре года, которые мы видим на графике ниже.

Как мы прогнозировали ранее, заказы на морские контейнеры в первой половине 2023 года (белая линия) продолжат тенденцию к уровню 2019 года (оранжевая линия). Ожидается, что это продолжится в начале третьего квартала, после чего мы, вероятно, начнем видеть отход от уровней 2019 года в сторону снижения, при этом объемы 2023 года упадут заметно ниже. После этого объемы контейнерного импорта в США начнут повторно тестировать минимумы, достигнутые во время китайского Нового года в этом году, опустившись ниже этих уровней в конце третьего/начале четвертого квартала и найдя новое дно, что в конечном итоге приведет к значительному падению на 10–20% ниже этой отметки. уровень второй половины 2019 года. Ниже приведен график, показывающий, как будет выглядеть снижение ежемесячной загрузки импортных ДФЭ на 10 % (оранжевый) до 20 % (красный) в 10 крупнейших портах США.

Учитывая наши медвежьи прогнозы относительно объемов контейнерного импорта в США, вполне вероятно, что спотовые цены на морские контейнеры также могут достичь нового дна. На графике ниже мы можем использовать объемы контейнерных перевозок из Китая в США в 2019 году в качестве ориентира, чтобы лучше понять, как, вероятно, будут вести себя спотовые ставки на контейнерные перевозки в дальнейшем до конца 2023 года. При этом объемы из Китая в США в течение 2019 года останутся относительно неизменными. без заметного роста в пик сезона спотовые ставки на морские контейнеры оставались в пределах 1250–1500 долларов США из Китая/Восточной Азии на западное побережье США и 2500–3000 долларов США из Китая/Восточной Азии на восточное побережье США в течение всего года (после первый квартал снизился), согласно индексу Freightos Baltic.

Если объемы действительно снизятся и будут соответствовать нашим прогнозам на вторую половину 2023 года, то вполне возможно, что спотовые ставки на морские контейнеры также могут достичь новых минимумов. Как мы видим на диаграмме ниже, нижний предел, установленный в 2023 году, предполагает спотовые ставки за морские контейнеры в настоящее время между 1000–1700 долларов США из Китая/Восточной Азии на западное побережье США и 2000–2550 долларов США из Китая/Восточной Азии в США. Восточное побережье, согласно индексу Freightos Baltic. Таким образом, если объемы останутся относительно неизменными до конца 2023 года, то разумно предположить, что спотовые ставки на морские контейнерные перевозки могут вести себя аналогично тому, как они вели себя во второй половине 2019 года. Однако, учитывая наши прогнозируемые снижения, если только Океанские перевозчики действительно способны эффективно контролировать мощности предложения, понижательное давление на спотовые ставки будет огромным, и весьма вероятно, что новый нижний предел может быть найден и для спотовых ставок на морские контейнеры.

От торговой войны до COVID и рекордно высоких ставок фрахта до обратной стороны «эффекта кнута», когда запасы у основных импортеров США остаются высокими, а теперь, когда потребительские расходы смещаются в сторону товаров первой необходимости, а не дискреционных товаров, американские импортеры, вероятно, собираются будьте столь же осторожны, как и когда-либо, при выпуске новых томов во втором полугодии. Эта реальность, в сочетании с ослаблением глобального макроэкономического фона, только усиливает риски снижения существующих сейчас объемов. Хотя это, возможно, и не пресловутый «обрыв», все более вероятно, что спрос на импорт в США снова готов к новому спаду и ему суждено найти новое дно во второй половине 2023 года.